美联储主席鲍威尔将于周五（北京时间晚上10点）在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上发表讲话 ，市场普遍认为这将是美联储货币政策未来走向的关键节点。
市场高度期待鲍威尔确认9月降息的前景 。根据CME FedWatch工具 ，交易员周四押注美联储9月16-17日会议上降息25个基点的概率为73.5%，且预计年内至少还有一次降息 。然而，分析人士警告 ，若鲍威尔拒绝提前承诺或暗示市场预期过度 ，将引发债券收益率及风险资产的显著重定价。
近期美股走势已显波动。纳斯达克指数本周累跌2.4%，标准普尔500指数回落1.2% ，道琼斯工业平均指数下跌0.4% 。此前 ，利率下行预期曾推动三大指数创或接近历史新高 。
支持降息的理由与通胀担忧支持降息的理由包括消费者物价因关税影响温和上升，就业市场出现降温迹象。但另一面 ，7月批发价格录得三年来最大涨幅 ，就业仍处历史低位，美联储内部对通胀的担忧升温 。最新公布的7月会议纪要显示 ，多数官员预计通胀将短期回升 ，并最终传导至消费者 。
市场人士认为，鲍威尔的措辞可能打破夏季以来的股市涨势。Ritholtz财富管理公司首席策略师Callie Cox指出：“以目前的通胀和就业数据 ，鲍威尔很难确认市场几乎笃定的9月降息 。 ”Neuberger Berman首席投资官Shannon Saccocia则强调：“去年正是在杰克逊霍尔 ，鲍威尔为政策行动定下基调，今年市场同样寄予厚望 。 ”
政治压力与历史回顾鲍威尔面临的政治压力亦在加剧。特朗普总统频频抨击其降息动作迟缓，甚至呼吁其辞职 。本周 ，特朗普还要求美联储理事库克辞职 ，理由是其在房贷申请中涉嫌造假，尽管库克否认并表示将回应质疑 。
回顾历史 ，2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的鹰派表态曾终结美股熊市反弹。分析师普遍认为 ，若鲍威尔此次释放更多谨慎信号，美股夏季的低波动上涨行情或将戛然而止 。
指数名称 本周跌幅 纳斯达克指数 2.4% 标准普尔500指数 1.2% 道琼斯工业平均指数 0.4%
